4月22日，资本市场被一则消息刷屏：腾讯控股和阿里巴巴集团正在洽谈投资DeepSeek，后者目标估值已从最初的至少100亿美元上调至逾200亿美元（约合人民币1365亿元）。消息一出，阿里巴巴美股盘前股价直线拉升，一度大涨超2%。
DeepSeek，这家成立于2023年的中国AI初创公司，凭借其开源模型DeepSeek V3和R1在全球AI领域异军突起。今年4月，DeepSeek再次震撼业界——其API正式升级至支持100万tokens上下文，较原有128K大幅提升。这一技术突破使得DeepSeek在长文本处理、复杂推理等场景中的竞争力显著增强。
更令市场兴奋的是DeepSeek即将发布的V4版本。据内部人士透露，V4将是DeepSeek自重建训练流水线以来的首个重磅模型，在复杂推理、指令遵循、上下文学习、代码和智能体等能力上实现了大幅提升。腾讯首席AI科学家姚顺雨表示，Hy3 preview是”混元大模型重建的第一步”，而DeepSeek的技术路线正在深刻影响中国AI行业的整体走向。
腾讯和阿里的同时争投，折射出中国AI权力格局的深刻变化。传统上，百度是中国AI的领跑者，但随着DeepSeek的崛起和阿里的全力投入，AI江湖正在形成新的”三国杀”格局。这场竞争的核心，是谁能在基础模型能力上率先建立壁垒，并通过生态建设将技术优势转化为商业护城河。
对DeepSeek而言，接受腾讯还是阿里的投资，是一个关乎站队的战略抉择。两家巨头的竞争格局，让这家AI新贵获得了前所未有的谈判筹码。
来源：券商中国、DeepSeek官方，2026年4月24日